做好科技金融“大文章” 創(chuàng)業(yè)板積極支持科技創(chuàng)新

證監(jiān)會(huì)近日發(fā)布的《關(guān)于資本市場(chǎng)做好金融“五篇大文章”的實(shí)施意見》中提出，加強(qiáng)對(duì)科技型企業(yè)全鏈條全生命周期的金融服務(wù)。作為資本市場(chǎng)服務(wù)科技型企業(yè)更好發(fā)展的重要陣地，自2009年設(shè)立以來，創(chuàng)業(yè)板培育了一批聚焦主業(yè)、堅(jiān)守創(chuàng)新、業(yè)績(jī)優(yōu)良的優(yōu)質(zhì)科技企業(yè)，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的創(chuàng)新實(shí)力和成長(zhǎng)動(dòng)能，在產(chǎn)業(yè)變遷中起到重要的推動(dòng)作用，成為新時(shí)代助力經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的創(chuàng)新引擎。

優(yōu)質(zhì)科技企業(yè)涌現(xiàn)

截至目前，創(chuàng)業(yè)板上市公司數(shù)量已達(dá)1369家，總市值超13萬億元。其中，高新技術(shù)企業(yè)家數(shù)占比約九成，近七成公司屬于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，新一代信息技術(shù)、新能源、生物、新材料、高端裝備制造等優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)集群化發(fā)展趨勢(shì)明顯。

據(jù)初步統(tǒng)計(jì)，有50余家創(chuàng)業(yè)板公司參與國(guó)家實(shí)驗(yàn)室建設(shè)，其中七成公司取得的科研成果已完成轉(zhuǎn)化；有894家創(chuàng)業(yè)板公司與高校、科研院所存在合作研發(fā)，其中800家公司的科研成果已實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)化；有201家創(chuàng)業(yè)板公司與國(guó)際組織或企業(yè)等共同開展技術(shù)研發(fā)創(chuàng)新，其中192家公司已實(shí)現(xiàn)科研成果轉(zhuǎn)化。

其中，如三環(huán)集團(tuán)的MLCC產(chǎn)品在高容量、小尺寸兩個(gè)技術(shù)發(fā)展方向上取得重大進(jìn)展，實(shí)現(xiàn)介質(zhì)層膜厚技術(shù)從5微米到1微米的技術(shù)突破和完全量產(chǎn)，有力地促進(jìn)了國(guó)內(nèi)高端電子元件產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展完善。新產(chǎn)業(yè)推出的全自動(dòng)化學(xué)發(fā)光免疫分析儀器MAGLUMI　X8，為全球率先達(dá)到單機(jī)測(cè)試速度600個(gè)測(cè)試/小時(shí)的化學(xué)發(fā)光免疫儀器。數(shù)據(jù)顯示，自設(shè)立以來，創(chuàng)業(yè)板公司累計(jì)總研發(fā)投入已近萬億元，以2023年年報(bào)數(shù)據(jù)測(cè)算，板塊總體研發(fā)強(qiáng)度超5%，高于A股平均水平1.8個(gè)百分點(diǎn)。

制度“先行先試”

多年來，創(chuàng)業(yè)板進(jìn)行了一系列貼近創(chuàng)新型、成長(zhǎng)型企業(yè)發(fā)展特征的制度嘗試和創(chuàng)新，平穩(wěn)起步并穩(wěn)定運(yùn)行，為資本市場(chǎng)積累了制度建設(shè)經(jīng)驗(yàn)。

例如，自設(shè)立之初，創(chuàng)業(yè)板就施行了投資者適當(dāng)性管理制度，這是境內(nèi)資本市場(chǎng)首次在投資者適當(dāng)性管理上做出的有效探索和制度安排。此外，創(chuàng)業(yè)板首推了“小額快速”定向增發(fā)機(jī)制，允許“不保薦不承銷”，給予市場(chǎng)主體更大的自主空間。針對(duì)新經(jīng)濟(jì)企業(yè)的特征，創(chuàng)業(yè)板還首推行業(yè)信息披露指引并形成體系，極大地提高了信息披露的有效性和針對(duì)性，為后續(xù)其他板塊推行行業(yè)信息披露體系提供了借鑒經(jīng)驗(yàn)。

同時(shí)，作為資本市場(chǎng)“增量+存量”同步推進(jìn)的改革，創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制統(tǒng)籌推進(jìn)發(fā)行承銷、交易、再融資、并購重組、信息披露監(jiān)管等一系列基礎(chǔ)制度創(chuàng)新，也為后續(xù)全面注冊(cè)制改革積累了有益經(jīng)驗(yàn)。

此外，創(chuàng)業(yè)板實(shí)行更加靈活的股權(quán)激勵(lì)機(jī)制，引入的第二類限制性股票放寬激勵(lì)對(duì)象限制，同時(shí)兼具折扣優(yōu)勢(shì)和出資時(shí)點(diǎn)優(yōu)勢(shì)，激勵(lì)作用更加明顯，為公司吸引和留住創(chuàng)新人才發(fā)揮了重要作用。截至2025年2月12日，板塊內(nèi)上市公司已推出771單向激勵(lì)對(duì)象授予第二類限制性股票的有關(guān)計(jì)劃，涉及股份數(shù)量65.71億股。

創(chuàng)新示范帶動(dòng)效應(yīng)顯著

記者了解到，自設(shè)立以來，創(chuàng)業(yè)板積極發(fā)揮“示范”效應(yīng)，形成了支持創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展的社會(huì)基礎(chǔ)和市場(chǎng)內(nèi)生力量，推動(dòng)全社會(huì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的氛圍更加濃厚，堅(jiān)定了創(chuàng)新資本投早投小投科技的信心，助力培育發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力。

時(shí)至今日，一大批在各自領(lǐng)域的技術(shù)領(lǐng)軍人才，在創(chuàng)業(yè)板成功創(chuàng)業(yè)，一群懷揣創(chuàng)新夢(mèng)想的企業(yè)家有了大展拳腳之地。創(chuàng)業(yè)板建立了資本與人才激勵(lì)的堅(jiān)實(shí)紐帶，激勵(lì)科技人才投身創(chuàng)新大潮。據(jù)初步統(tǒng)計(jì)，創(chuàng)業(yè)板有161家上市公司的實(shí)際控制人曾就職于高?；蚩蒲性核＿@是對(duì)高層次人才、技術(shù)團(tuán)隊(duì)走出高校、科研院所或歸國(guó)投身創(chuàng)業(yè)大潮，進(jìn)而促進(jìn)新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展最強(qiáng)效、最具帶動(dòng)效應(yīng)的激勵(lì)，也是培育企業(yè)家精神的重要搖籃。

創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的發(fā)展也在不斷助力推動(dòng)創(chuàng)新與資本的正向循環(huán)。據(jù)初步統(tǒng)計(jì)，有695家創(chuàng)業(yè)板公司在上市前獲得近2569家次創(chuàng)投機(jī)構(gòu)投資，投資金額超699.94億元；以目前股價(jià)模擬測(cè)算，投資增值率近10倍。其中，有205家公司為注冊(cè)制下新上市公司，獲得933家次創(chuàng)投機(jī)構(gòu)投資，投資金額合計(jì)282億元。同時(shí)，也有效帶動(dòng)了深創(chuàng)投、達(dá)晨創(chuàng)投、同創(chuàng)偉業(yè)等一大批創(chuàng)投機(jī)構(gòu)成長(zhǎng)壯大，并引導(dǎo)其積極投入符合國(guó)家戰(zhàn)略、突破關(guān)鍵核心技術(shù)的創(chuàng)新型企業(yè)。諸如陽光電源、沃森生物、中偉股份等眾多知名企業(yè)在發(fā)展過程中都曾得到創(chuàng)投資本支持，這些創(chuàng)投資本在順利退出后又能夠繼續(xù)新一輪早期階段投資。

內(nèi)生發(fā)展的同時(shí)，創(chuàng)業(yè)板公司也在通過并購創(chuàng)新企業(yè)，或者設(shè)立產(chǎn)業(yè)并購基金的方式支持創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新、孵化中小微企業(yè)。引導(dǎo)資源向高效率、高效益、高成長(zhǎng)的領(lǐng)域聚集，打造產(chǎn)、學(xué)、研、資共同服務(wù)國(guó)家創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略的良好生態(tài)，一個(gè)支持創(chuàng)新的生態(tài)圈正穩(wěn)步成形。

展望未來，深交所方面表示，創(chuàng)業(yè)板將堅(jiān)守服務(wù)成長(zhǎng)型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的使命責(zé)任，全方位加大對(duì)優(yōu)質(zhì)科技企業(yè)的包容性、適應(yīng)性和精準(zhǔn)支持力度，引導(dǎo)更多先進(jìn)生產(chǎn)要素向科技領(lǐng)域聚集，推動(dòng)上市公司提升公司質(zhì)量和投資價(jià)值，促進(jìn)科技、資本和產(chǎn)業(yè)高水平循環(huán)。