華夏基金軒偉：宏觀經(jīng)濟(jì)向好 業(yè)績?yōu)橥跞允侵攸c(diǎn)

昨日，華夏基金舉辦了2017年二季度投資策略報(bào)告會。會上，華夏基金首席策略分析師軒偉對宏觀經(jīng)濟(jì)未來的發(fā)展和下一階段應(yīng)重點(diǎn)把握的投資機(jī)會給出了自己的看法。

首先，軒偉認(rèn)為在地產(chǎn)和基建投資的帶動下，今年全年我國GDP增速將大概率超過6.5%的目標(biāo)，但在金融市場去杠桿的政策導(dǎo)向不會改變，貨幣政策短期難現(xiàn)寬松拐點(diǎn)的影響下，A股市場還處于存量資金的博弈階段，這也是消費(fèi)股、周期股經(jīng)歷了此前的估值修復(fù)之后出現(xiàn)階段性回調(diào)的原因。

目前看，供給側(cè)改革概念、消費(fèi)升級概念的一批價值股的估值已經(jīng)回到了合理水平，但經(jīng)過市場的消化后，這些業(yè)績增長確定性的個股還將是機(jī)構(gòu)配置的重點(diǎn)。建議投資者遵循確定性成長和確定性價值的原則挖局市場機(jī)會，重點(diǎn)關(guān)注周期股的波段性機(jī)會，業(yè)績穩(wěn)健增長的優(yōu)質(zhì)白馬股（消費(fèi)、醫(yī)藥等），業(yè)績與估值成長度匹配度好的成長股，如電子、新能源汽車等。

軒偉還透露，在近期華夏基金的調(diào)研中，感受最強(qiáng)烈的是混改概念股，尤其是地方政府推動混改的決心和力度都很強(qiáng)烈。他表示，地方國企由于阻力較小，在混改方面應(yīng)該是能夠較早看到成果的，而幾家已經(jīng)確定混改的中央企業(yè)雖然前景值得關(guān)注，但短期內(nèi)還無法給投資者帶來明顯的回報(bào)。鑒于混改的復(fù)雜程度，傾向于投資此類企業(yè)的投資者還是應(yīng)該盡量選擇混改主題的基金進(jìn)行投資。

此外，軒偉還建議投資者要重點(diǎn)關(guān)注港股投資機(jī)會，他表示：“香港市場是一個基本由盈利增長和新增上市推動市值增長的市場，是泡沫比較小的市場，也是長期投資價值突出的市場。”今年以來，在南下資金的不斷推動下，香港漲勢一片向好。

軒偉認(rèn)為內(nèi)地資金南下將成為長期趨勢，當(dāng)前內(nèi)地資金占港股交易占比仍然較低，港股資產(chǎn)占內(nèi)地機(jī)構(gòu)的投資比例較低，未來有很大的提升空間，越來越多的投資者將意識到并重視對港股資產(chǎn)的投資。

萬得數(shù)據(jù)顯示，今年以來華夏基金旗下多只投資港股的基金業(yè)績亮眼。其中華夏大中華企業(yè)精選基金今年以來截至3月27日累計(jì)收益為14.72％，自2016年1月份成立以來累計(jì)收益率為41.10％。華夏恒生ETF今年以來已經(jīng)取得9.82％的回報(bào)，近一年回報(bào)達(dá)29.08％。