關于中國高凈值人群的需求，最全的分析在這里！

得益于較高的GDP增長、人口紅利、資本市場的快速發(fā)展，中國個人可投資資產以及高凈值家庭財富不斷增加。而隨著近年來人民幣貶值，以及對一線城市房價泡沫的擔憂，中國的高凈值人群開始越來越多地關注海外資產配置。

經過30多年的高速增長，中國進入經濟轉型發(fā)展時期，新的經濟形態(tài)正在以前所未有的速度帶動私人財富的創(chuàng)造和轉移。近年來，盡管中國經濟增速放緩，人民幣更是在2016年不斷貶值，但得益于之前高速發(fā)展的紅利，中國高凈值人群的可投資資產和高凈值人數依然保持著兩位數的增幅。

基于對240位平均財富在2700萬元人民幣的中國高凈值人群專項調查，2016年11月6日，胡潤研究院聯(lián)合匯加移民發(fā)布了《2016中國投資移民白皮書》（下文簡稱：《白皮書》）（Immigration and the Chinese HNWI 2016）。報告顯示，在中國，個人資產在一千萬以上的高凈值人群，投資海外、海外移民的趨勢依舊不減，“走出去”的態(tài)勢比以往更活躍。

據《白皮書》調研顯示，中國高凈值人群海外置業(yè)平均花費580萬元人民幣，平均海外金融投資額占平均財富的15%。未來三年，將有超過六成的高凈值人群打算在海外配置投資性住宅。結合《白皮書》的相關數據，可分析出我國高凈值人群的發(fā)展和投資態(tài)勢。

高凈值人群行業(yè)分布集中

金融行業(yè)占比超過60%

在過去的一年時間里，雖然中國經濟的整體增長速度持續(xù)放緩，加之人民幣貶值加速，但在一線城市房價持續(xù)增長的帶動下，中國高凈值人群的增速依然未減。據胡潤研究院最新發(fā)布的《2016年中國高凈值人群醫(yī)養(yǎng)白皮書》顯示，截至2016年5月，中國大陸地區(qū)擁有千萬資產的高凈值人群134萬，比2015年增加13萬人，增長率達到10.7%；億萬資產的高凈值人群人數約8.9萬，比2015年增加1.1萬人，增長率高達14.1%。廣東取代北京，成為千萬高凈值人群最多地 區(qū)。

從高凈值人群地域分布圖上來看，沿海代表“舊錢”，而中部(長江經濟帶、京廣鐵路沿線)財富人群正在崛起。預計五年內，高增長率和高密度的地區(qū)將會減少，北京、上海、廣州等富裕地區(qū)的增長將進一步放緩。中國經濟增長的重心將會從沿海轉移至內陸地區(qū)，私人財富規(guī)?；A較好且受政策紅利影響較大的省市，如四川、河南、內蒙古、重慶等地將會具有更大的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

最近五年里，中國高凈值人群的年均復合增長率為5.7%。隨著新三板、創(chuàng)業(yè)板等各種層次資本市場的迅速發(fā)展，居民，尤其是企業(yè)創(chuàng)業(yè)者的個人財富規(guī)模增長迅速，他們和高薪白領共同構成了高凈值財富管理市場的中流砥柱。而在中國高凈值人群中，男女比例分別為53.2%和46.8%，總體趨于平衡。高凈值人群平均年齡為39歲，且有超過半數集中在30—49歲年齡段?？梢娭星嗄暌呀洺蔀樨敻浑A層的中堅力量，正在改變著中國財富的流動方向。

從行業(yè)來看，金融和貿易行業(yè)居高凈值人群所處行業(yè)的前兩位，總占比超過了40%。其他行業(yè)分布比較均衡，以TMT（Telecommunication,Media,Technology即電信、媒體、科技）為代表的新經濟正在以前所未有的速度帶動私人財富的轉移。

從年齡來看，30歲以下的高凈值人群行業(yè)分布集中度較高，金融和TMT占比達到了80%，其中金融行業(yè)占比超過了60%；在30歲以下和30—49歲兩個年齡段中，TMT均排在第二位;貿易和房地產行業(yè)的高凈值人群主要集中在40—59歲;而60歲以上的高凈值人群主要來自于制造業(yè)、能源、醫(yī)藥/生物科技/醫(yī)療等傳統(tǒng)行業(yè)。

在職位分布情況來看，2016年中國高凈值人群中，企業(yè)主占比最高，達到55%，其次是國有企業(yè)以及跨國企業(yè)的管理層。前三者總占比超過85%。另外，自由職業(yè)者也占有一定的比例。

國人熱衷投資國外股票

三成富人在海外擁有離岸資產

人民幣貶值的現狀，以及對一線城市房價泡沫的擔憂，使得中國高凈值人群更積極地考慮海外投資。從最近三年的配置結構變化來看，中國家庭重配現金的格局沒有發(fā)生明顯變化，現金類資產（包括存款和高流動性利率債）在家庭資產配置結構中的占比始終在20%以上，與此同時，房地產仍然是家庭最為重要的實物資產，其占比也在15%左右（隨地產價格波動略有變化）。另外，隨著對沖基金及各種衍生品的問世，以及私募機構的快速發(fā)展，私募基金、收藏及其他各種另類投資的占比在不斷上升。

值得注意的一點是，2013年以來，隨著居民個人財富的迅速增長，以及人民幣升值周期趨于尾聲，中國居民購置海外不動產和海外基金、海外保險的金額在不斷上升。而在2015年，離岸資產在個人資產配置中的占比已經高達27%，印證了市場流行的兩個“三分之一”的說法：“三分之一的富人在海外擁有離岸資產，離岸資產在富人的投資性資產中占比約三分之一”。

同時，近八成高凈值人群計劃增加境外投資比例。根據胡潤研究院的調研顯示，36%的受訪人表示目前已經把5%—20%的資產投入海外;22%的人表示僅在海外投入5%以下的資產;同樣也有22%的受訪人已將20%—50%的總資產用于配置海外資產;另有5%的人在海外投入了50%以上的資產，平均下來，受訪的高凈值人士的海外資產占其總資產的比例為16%。這幾項數據的對比首先說明中國的富裕階層日漸注重海外投資，目前已經有意識地擴大海外資產的比例;其次，這種投資行為是理性和節(jié)制的，高凈值人士普遍追求穩(wěn)健、控制風險，將半數身家放在海外的投資者比例很小。

金融投資、旅行度假和健康養(yǎng)生是中國高凈值人群在工作以外最感興趣的三大話題。擁有海外金融投資背景的高凈值人群有八成是出于“資產配置，分散風險”考慮。他們對于海外最大的五項投資依次為海外旅游、海外子女教育、海外金融投資、海外置業(yè)和海外移民。

海外資本市場較成熟，對投資人的吸引力大，國人在國外的股票投資熱情高漲，國人投資項目在股票的占比高達39%。且由于海外房產具備性價比高、收益穩(wěn)定、永久產權等諸多優(yōu)點，再加上中國人本身就熱衷購房的習慣，以至在所有的海外投資類型中，地產仍然備受青睞。

未來三年，有超過六成的高凈值人群打算在海外配置投資性住宅。胡潤表示：“目前中國大陸有134萬千萬富豪，按六成計算，有80萬人有可能在海外配置投資性住宅。”同時，海外置業(yè)的服務需求也較大，投資咨詢（53%）是最期望得到的海外置業(yè)服務，其次是海外房產市場制度等信息的提供（43%）和海外房產經紀人（32%）等。

伴隨中國人口結構的變化與經濟增速的放緩，當前房地產投資明顯降溫，調研結果顯示，高凈值人群對投資性房地產的興趣也大幅下降，目前投資性房產的配置比例遠低于股票、債券及基金。