國(guó)際金價(jià)再創(chuàng)新高 短期或面臨階段性回調(diào)壓力

3月20日，國(guó)際金價(jià)再創(chuàng)新高。Wind數(shù)據(jù)顯示，倫敦金現(xiàn)貨價(jià)格盤中觸及3057.51美元/盎司，再次創(chuàng)下歷史新高。截至記者發(fā)稿時(shí)，今年倫敦金現(xiàn)貨價(jià)格漲幅已達(dá)到約15.9%。

國(guó)際黃金期貨價(jià)格也觸及新高，COMEX黃金期貨價(jià)格在3月20日盤中達(dá)到3065.2美元/盎司，今年以來漲幅約15.5%。

消息面上，北京時(shí)間3月20日凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布了最新的利率決議，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間維持在4.25%至4.5%不變，符合市場(chǎng)預(yù)期。美聯(lián)儲(chǔ)維持利率不變并暗示年內(nèi)降息，一定程度上給金價(jià)提供了上漲動(dòng)能。

國(guó)元期貨有色分析負(fù)責(zé)人范芮在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，3月11日以來，黃金再度走出加速上漲行情，主要與海外市場(chǎng)的不確定性以及避險(xiǎn)情緒有關(guān)。美國(guó)多項(xiàng)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出現(xiàn)反復(fù)、美股一度重挫以及美國(guó)主導(dǎo)的貿(mào)易沖突加劇均令市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂情緒上升，對(duì)于美元的信任度進(jìn)一步降低，從而強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)于黃金貨幣屬性的“追逐”。

如范芮所述，3月11日至3月19日這7個(gè)交易日中，倫敦金現(xiàn)貨價(jià)格有6個(gè)交易日收漲，漲幅達(dá)5.48%。

東方金誠(chéng)研究發(fā)展部高級(jí)副總監(jiān)白雪告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，上一周（3月10日至3月14日），美國(guó)再度發(fā)起關(guān)稅威脅、美歐貿(mào)易戰(zhàn)再升級(jí)，關(guān)稅及國(guó)際地緣政治風(fēng)險(xiǎn)令市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒繼續(xù)升溫，刺激黃金需求。此外，上周公布的美國(guó)2月份CPI（消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)）及PPI（工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)）通脹數(shù)據(jù)均全線走弱，通脹預(yù)期降溫，助推金價(jià)再創(chuàng)新高。

不斷創(chuàng)下新高的黃金價(jià)格將走向何方？陜西巨豐投資資訊有限責(zé)任公司高級(jí)投資顧問丁臻宇在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，近年來，多國(guó)央行為應(yīng)對(duì)地緣政治風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)不確定性，加速“去美元化”進(jìn)程，黃金作為非主權(quán)信用資產(chǎn)吸引力增強(qiáng)。全球供應(yīng)鏈重構(gòu)、美國(guó)關(guān)稅政策等因素也在推升通脹預(yù)期，黃金對(duì)沖通脹的功能被強(qiáng)化，預(yù)計(jì)國(guó)際金價(jià)將繼續(xù)沖高，中期可能沖破3200美元/盎司。

白雪預(yù)測(cè)，金價(jià)突破3000美元/盎司關(guān)鍵點(diǎn)位后，部分資金存在獲利了結(jié)需求，加之美股有超跌反彈跡象，或一定程度上制約資金流入黃金的意愿，短期內(nèi)金價(jià)或面臨階段性回調(diào)壓力。在美國(guó)關(guān)稅政策未落地前，經(jīng)濟(jì)貿(mào)易局勢(shì)的不確定性將持續(xù)發(fā)酵，疊加地緣政治局勢(shì)風(fēng)險(xiǎn)常態(tài)化，市場(chǎng)對(duì)避險(xiǎn)資產(chǎn)的旺盛需求仍將對(duì)金價(jià)形成有力支撐。從通脹數(shù)據(jù)來看，美國(guó)2月份通脹溫和回落，市場(chǎng)普遍認(rèn)為當(dāng)前美國(guó)經(jīng)濟(jì)下行的風(fēng)險(xiǎn)高于滯脹上行風(fēng)險(xiǎn)，這將進(jìn)一步助推金價(jià)上行。整體上看，預(yù)計(jì)本周（3月17日至3月21日）金價(jià)將呈現(xiàn)高位震蕩格局。

范芮認(rèn)為，短期看，市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)降息的預(yù)期可能影響美元表現(xiàn)，并間接對(duì)黃金價(jià)格形成一定利好。此外，美國(guó)對(duì)多個(gè)貿(mào)易伙伴加征關(guān)稅帶來的貿(mào)易摩擦仍在持續(xù)，從影響范圍和作用時(shí)間角度也令市場(chǎng)更加傾向于配置黃金。