我國外匯市場呈現(xiàn)較強韌性跨境資金流動趨向均衡

人民網(wǎng)北京10月22日電 （記者 杜燕飛）“今年以來，我國堅持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，加大宏觀政策調(diào)控力度，國民經(jīng)濟(jì)總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進(jìn)，跨境資金流動趨向均衡，外匯市場呈現(xiàn)了較強韌性，市場預(yù)期和交易總體理性有序。人民幣匯率在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定。”國家外匯管理局副局長李紅燕22日在國新辦新聞發(fā)布會上說。

外匯市場表現(xiàn)出較強韌性

李紅燕表示，今年以來外部環(huán)境復(fù)雜多變，主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣政策預(yù)期反復(fù)調(diào)整，國際金融市場延續(xù)波動走勢，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)運行總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進(jìn)。我國外匯市場總體經(jīng)受住了外部環(huán)境變化的考驗，表現(xiàn)出較強韌性，近期形勢趨穩(wěn)向好。

人民幣匯率在雙向波動中保持基本穩(wěn)定。李紅燕說，人民幣匯率主要是由市場決定，在市場化形成機(jī)制下，人民幣有升有貶、雙向波動是常態(tài)。今年以來人民幣對美元即期匯率總體小幅貶值0.3%，部分時段出現(xiàn)一定幅度的下跌和上漲，但都符合內(nèi)外部環(huán)境的變化。同時，相比其他貨幣，人民幣在全球外匯市場的表現(xiàn)是比較穩(wěn)健的。

與此同時，外匯市場預(yù)期和交易保持理性有序。李紅燕說，外匯遠(yuǎn)期和期權(quán)市場的相關(guān)指標(biāo)顯示，今年以來人民幣匯率沒有出現(xiàn)非常明顯的升值或者貶值預(yù)期，市場交易總體保持理性有序。

“近期人民幣匯率有升有貶、彈性增強，企業(yè)等主體基于跨境貿(mào)易和投融資需求擇機(jī)結(jié)售匯，9月份結(jié)售匯規(guī)模合計較8月份增長14%。”李紅燕說，近年來企業(yè)匯率風(fēng)險中性意識不斷增強，8月、9月遠(yuǎn)期結(jié)匯簽約規(guī)模環(huán)比均有增長，表明企業(yè)通過匯率風(fēng)險管理積極適應(yīng)市場波動。

國際收支總體保持基本平衡。李紅燕介紹，從經(jīng)常賬戶看，繼續(xù)呈現(xiàn)合理規(guī)模順差。今年上半年，我國經(jīng)常賬戶順差937億美元，與同期的國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）之比為1.1%，繼續(xù)處于合理均衡區(qū)間。其中，貨物貿(mào)易保持了一定規(guī)模順差，繼續(xù)發(fā)揮了穩(wěn)定跨境資金流動的基本盤作用；服務(wù)貿(mào)易逆差基本回歸到疫情前水平。初步統(tǒng)計，第三季度經(jīng)常賬戶順差仍然保持在合理水平。

從資本項下看，李紅燕介紹，近期跨境資本流動更趨均衡。外資來華投資有所增加，外資投資境內(nèi)債券延續(xù)穩(wěn)定流入態(tài)勢，前三季度累計凈增持超過800億美元；近期外資投資境內(nèi)股票情況也明顯改善，外債變動保持平穩(wěn)。我國境內(nèi)主體對外投資有序開展，直接投資、證券投資均保持了穩(wěn)步增長態(tài)勢。

“總的來看，我國外匯市場的成熟度和內(nèi)在韌性不斷增強，適應(yīng)外部環(huán)境變化的承受力也明顯增強，為今年以來外匯收支形勢總體穩(wěn)定提供了有力支撐。”李紅燕說。

經(jīng)常賬戶保持合理規(guī)模順差

經(jīng)常賬戶是反映一個國家內(nèi)外部經(jīng)濟(jì)是否平衡的重要指標(biāo)。

“今年以來，我國經(jīng)常賬戶保持合理規(guī)模順差，顯示經(jīng)濟(jì)內(nèi)外部平衡格局進(jìn)一步得到鞏固。”國家外匯管理局國際收支司司長賈寧表示，展望未來，我國經(jīng)常賬戶將延續(xù)規(guī)模擴(kuò)大、基本平衡的發(fā)展態(tài)勢，有助于維護(hù)國際收支和外匯市場穩(wěn)健運行。

賈寧進(jìn)一步解釋說，我國貨物貿(mào)易出口和進(jìn)口有望平穩(wěn)增長，貿(mào)易順差保持相對穩(wěn)定。從出口看，一方面，全球經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇，外需對出口的拉動作用持續(xù)存在；另一方面，出口發(fā)展內(nèi)生動力依然較強。從進(jìn)口看，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)運行延續(xù)向好態(tài)勢，消費活力將進(jìn)一步釋放，對國際商品需求會同步增加。同時，近年來我國采取一系列政策措施主動擴(kuò)大進(jìn)口，為世界通往中國市場開了便利之門，將推動進(jìn)口規(guī)模進(jìn)一步增加。

“總體看，在內(nèi)外部有利因素共同作用下，我國貨物貿(mào)易進(jìn)出口總量將繼續(xù)保持在世界前列，貿(mào)易差額將沿著更趨均衡方向發(fā)展。”賈寧說。

服務(wù)貿(mào)易方面，賈寧認(rèn)為，服務(wù)貿(mào)易收支結(jié)構(gòu)逐步優(yōu)化，貿(mào)易差額走勢有望趨于緩和。近年來，我國持續(xù)推進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，促進(jìn)服務(wù)業(yè)與制造業(yè)深度融合，數(shù)字經(jīng)濟(jì)、知識產(chǎn)權(quán)等高端服務(wù)加速發(fā)展，服務(wù)貿(mào)易出口穩(wěn)步增長。2024年前三季度，我國電信計算機(jī)和信息服務(wù)、商業(yè)服務(wù)貿(mào)易跨境收入合計1236億美元，同比增長6.8%；知識產(chǎn)權(quán)使用費收入91億美元，同比增長5.5%。

服務(wù)貿(mào)易另一個主要構(gòu)成項目是旅行。賈寧表示，當(dāng)前居民出境旅游、留學(xué)穩(wěn)步恢復(fù)，已基本回歸至疫情前水平，未來增速將趨于平緩。同時，今年以來我國持續(xù)優(yōu)化外籍來華人員服務(wù)，擴(kuò)大簽證便利化，帶動跨境旅行收入實現(xiàn)較快增長，未來有望繼續(xù)增長并促進(jìn)旅行逆差收窄。

外資配置人民幣資產(chǎn)呈現(xiàn)良好勢頭

“近一段時期，外資配置人民幣資產(chǎn)總體呈現(xiàn)良好勢頭，今年以來人民幣債券的綜合收益率保持良好，吸引了境外投資者增配人民幣債券。”李紅燕說，截至目前，外資持有境內(nèi)人民幣債券的總量超過6400億美元，處于歷史高位。從存量結(jié)構(gòu)來看，境外央行、商業(yè)銀行等穩(wěn)健型投資者是主要持有機(jī)構(gòu)，并且投資國債、政策性金融債等中長期債券的比例比較高，投資穩(wěn)定性比較強。

受境內(nèi)股市上漲帶動，9月下旬以來，外資凈購入境內(nèi)股票總體增加，外資配置人民幣資產(chǎn)的意愿進(jìn)一步增強。“目前，境外投資者投資境內(nèi)的資本市場總體處于起步階段，持有人民幣資產(chǎn)的規(guī)模和比重不算高，外資在國內(nèi)股市、債市的占比在3%至4%左右，受多重有利因素支撐，還有進(jìn)一步提升空間。”李紅燕說。

李紅燕認(rèn)為，我國經(jīng)濟(jì)基本面穩(wěn)中向好，提供了良好的宏觀環(huán)境。今年以來我國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展有序推進(jìn)，近期一攬子增量政策相繼落實落地，經(jīng)濟(jì)長期向好的發(fā)展態(tài)勢將繼續(xù)鞏固。

同時，我國完善高水平開放，提供良好的政策環(huán)境。李紅燕介紹，近年來我國金融市場對外開放穩(wěn)步推進(jìn)，為外資提供了一系列投資渠道，包括滬股通、深股通、債券通、CIBM（銀行間債券市場直接入市）這一系列制度安排都為外資提供了多樣化投資渠道。黨的二十屆三中全會對推動金融高水平開放作出了重要部署，隨著有關(guān)政策進(jìn)一步落地見效，境內(nèi)資本市場對外資的吸引力有望繼續(xù)增強。

此外，人民幣資產(chǎn)具有非常好地分散風(fēng)險的多元配置效果，提供了良好投資價值。“我國已經(jīng)建成了比較齊全和有深度的金融市場體系，債券市場、股票市場當(dāng)前的規(guī)模均位居全球第二，人民幣的幣值穩(wěn)定、資產(chǎn)多樣，在全球范圍內(nèi)還具有比較獨立的收益表現(xiàn)，這有助于全球投資者資產(chǎn)配置多元化和分散風(fēng)險。”李紅燕說，人民幣在全球跨境交易使用中的占比穩(wěn)步提升，國際影響力逐步增強，是全球投資者多元化資產(chǎn)配置的重要選擇。

“總體看，外資配置人民幣資產(chǎn)有助于豐富境內(nèi)市場參與主體、提高市場的流動性，促進(jìn)境內(nèi)資本市場更加活躍和國際化發(fā)展。”李紅燕說，外匯局將不斷提高投資便利化，營造良好的投資環(huán)境，推進(jìn)金融高水平對外開放，積極支持境外投資者參與境內(nèi)資本市場。