資本市場建設(shè)邁出新步伐

2022年，面對復(fù)雜嚴峻的國內(nèi)外環(huán)境，A股市場不斷完善多元融資支持機制，加大對實體經(jīng)濟支持力度，有效推動實體經(jīng)濟復(fù)蘇。這一年，我國資本市場發(fā)生結(jié)構(gòu)性的深刻變化，中國特色現(xiàn)代資本市場建設(shè)邁出新步伐。

服務(wù)實體經(jīng)濟再上新臺階

2022年，滬深市場IPO和再融資合計超過1.4萬億元，資本市場與實體經(jīng)濟的適配性大幅增強。

數(shù)據(jù)顯示，滬深兩市全年共有341家企業(yè)首發(fā)上市，融資額創(chuàng)歷史新高，居全球第一。其中，實施注冊制的科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板成為IPO的主力軍，融資額分別為2520.44億元、1796.36億元。民營企業(yè)融資逐步改善，年內(nèi)共有282家民營企業(yè)成功IPO，融資額為3735.27億元。

退市方面，2022年全年退市50家，其中強制退市42家，重組退7家，主動退1家。加上2021年強制退市的17家公司，兩年退市公司數(shù)占30多年來退市公司總量的40%。

“資本市場支持科技創(chuàng)新能力明顯提升，上市公司結(jié)構(gòu)發(fā)生根本性變化。”中國上市公司協(xié)會相關(guān)負責(zé)人表示，以制造業(yè)為例，截至2022年12月10日，我國A股制造業(yè)上市公司數(shù)量達到3313家，占A股全部的65.5%。其中，高端制造行業(yè)上市公司數(shù)量達到2121家，占制造業(yè)上市公司的65%。

交易所債券市場繼續(xù)發(fā)揮重要作用，2022年累計發(fā)行各類債券品種6.55萬億元。其中，公司債券發(fā)行4.08萬億元；ABS發(fā)行1.17萬億元。截至2022年12月底，交易所市場債券托管面值超過19萬億元，較2021年小幅增長。

基礎(chǔ)設(shè)施REITs市場進入常態(tài)化發(fā)行新階段，截至2022年底，共批準25只公募REITs產(chǎn)品，上市24只，募集資金801億元，總市值約850億元，回收資金帶動新項目投資額4250億元。

制度型開放取得新突破

2022年12月，中國證監(jiān)會、香港證監(jiān)會原則同意兩地交易所進一步擴大互聯(lián)互通標的范圍，互聯(lián)互通的標的將迎來進一步擴容。這一年，資本市場對外開放深入推進，制度型開放取得新突破。

“互聯(lián)互通范圍不斷拓寬，標志著我國資本市場對外開放取得新突破，資本市場全球資源配置能力不斷提升。”清華大學(xué)五道口金融學(xué)院副院長田軒表示。

這一年，中瑞證券市場互聯(lián)互通首批全球存托憑證（GDR）上市。證監(jiān)會發(fā)布境內(nèi)外證券交易所互聯(lián)互通業(yè)務(wù)監(jiān)管新規(guī)，在滬倫通機制框架上進行拓展與優(yōu)化完善，境內(nèi)拓展到深圳證券交易所，境外拓展到瑞士、德國市場；允許符合條件的境外上市公司在境內(nèi)發(fā)行融資型中國存托憑證，在持續(xù)監(jiān)管方面也進行了優(yōu)化安排。我國在海外市場發(fā)行GDR的A股上市公司數(shù)量創(chuàng)新高，中國境內(nèi)企業(yè)在境外上市融資發(fā)展的道路越走越寬廣。

“加強與全球市場的互聯(lián)互通，是中國證券市場始終保持開放和國際化的表現(xiàn)。”川財證券首席經(jīng)濟學(xué)家陳靂表示。

中美審計監(jiān)管合作取得積極成效。2022年12月15日，美國公眾公司會計監(jiān)督委員會發(fā)布報告，確認2022年度可以對中國內(nèi)地和香港會計師事務(wù)所完成檢查和調(diào)查，撤銷2021年對相關(guān)事務(wù)所作出的認定。中國證監(jiān)會歡迎美方監(jiān)管機構(gòu)重新作出的認定，并期待繼續(xù)推進中美審計監(jiān)管合作，相互尊重，增進互信。

2022年12月26日，我國大豆系列期貨和期權(quán)作為境內(nèi)特定品種實現(xiàn)國際化，標志著中國期貨市場進入制度型對外開放新境界。截至2022年11月30日，我國期市境內(nèi)特定品種共有702名境外交易客戶開戶。“隨著國內(nèi)大宗商品期貨定價影響力不斷提升，越來越多的國內(nèi)外企業(yè)開始直接利用中國期貨價格開展基差貿(mào)易，有力增強了產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈韌性。”北京工商大學(xué)證券期貨研究所所長胡俞越表示。

緣于中國擴大開放的堅定立場和政策紅利，國際金融機構(gòu)正加緊開拓中國市場，增持中國資產(chǎn)、增設(shè)在華機構(gòu)。瑞銀證券董事長錢于軍表示，期待更多政策落地，包括擴大境外人民幣境內(nèi)投資金融產(chǎn)品范圍，推動金融期貨市場與股票、債券、外匯、保險等市場合作，發(fā)展離岸金融體系等。

推動改革走穩(wěn)走深走實

展望2023年A股市場，業(yè)內(nèi)人士認為，注冊制改革全面推進將成為“重頭戲”。“全面實行股票發(fā)行注冊制的條件已基本具備，預(yù)計后續(xù)將平穩(wěn)落地。”中信證券總經(jīng)理楊明輝表示，隨著注冊制改革全面推進，“科技—產(chǎn)業(yè)—金融”良性循環(huán)將更加順暢，資本市場吸引長線資金能力將繼續(xù)增強。

“堅持完善資本市場基礎(chǔ)制度。秉持市場化法治化原則，借鑒國際最佳實踐，結(jié)合中國特色和發(fā)展階段特征，深入推進股票發(fā)行注冊制改革，統(tǒng)籌推進一攬子關(guān)鍵制度創(chuàng)新，擴大高水平制度型對外開放，不斷增強市場活力和國際競爭力。”證監(jiān)會主席易會滿表示，加快建設(shè)中國特色現(xiàn)代資本市場，加快構(gòu)建各方共建共治共享的市場生態(tài)，不斷推進資本市場治理體系和治理能力現(xiàn)代化。

2022年底，證監(jiān)會確定2023年資本市場監(jiān)管工作“路線圖”。其中包括，推動全面深化資本市場改革走穩(wěn)走深走實，深入推進股票發(fā)行注冊制改革。擴大資本市場高水平制度型開放，營造更加穩(wěn)定、可預(yù)期的國際監(jiān)管合作環(huán)境。

全面實施新一輪推動提高上市公司質(zhì)量三年行動方案。從市場準入、信息披露、持續(xù)監(jiān)管等方面，進一步落實對國企民企一視同仁、平等對待的要求。穩(wěn)步推進并購重組注冊制改革。大力支持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)發(fā)展，加快打造保障性租賃住房REITs板塊。