為什么會(huì)出現(xiàn)負(fù)油價(jià)原因揭秘 出現(xiàn)負(fù)油價(jià)意味著什么會(huì)帶來(lái)哪些影響

隔夜原油市場(chǎng)出現(xiàn)了極為歷史性的一幕：WTI5月合約交割在即，因?yàn)樾枨髷?shù)據(jù)大降、存儲(chǔ)難度陡增等問(wèn)題，5月合約一路暴跌，接連跌穿從10美元到1美元九道整數(shù)位心理關(guān)口，在距收盤不到半小時(shí)前跌為負(fù)值，日內(nèi)跌幅超過(guò)100%，臨收盤前一度跌至-43美元/桶，最終收?qǐng)?bào)-37.63美元/桶。

負(fù)數(shù)油價(jià)意味著：賣家愿意為了讓買家接貨，不僅原油不要錢，還愿意倒貼。

為什么會(huì)出現(xiàn)負(fù)油價(jià)

油價(jià)真的一文不值了嗎？當(dāng)然不是！這是一場(chǎng)罕見(jiàn)的“逼死多頭”的大戲。

需求雪崩、存儲(chǔ)無(wú)門

這一幕到底是如何產(chǎn)生的？

這要從期貨本身說(shuō)起。期貨的本質(zhì)意義是交易雙方在未來(lái)某一時(shí)間交收一定數(shù)量的商品，商品可以是大豆、石油等實(shí)物商品，也可以是股票、債券等金融資產(chǎn)，期貨是一份契約合同，期貨市場(chǎng)則是一個(gè)投機(jī)市場(chǎng)，絕大部分期貨交易者都不會(huì)接觸到實(shí)物商品。

大多數(shù)期貨在即將到期的時(shí)候，交易商可以選擇平掉本期合同，然后購(gòu)入下一期期貨，在行業(yè)內(nèi)稱為“展期”。

正常情況下即將換月的兩種期貨合約的價(jià)差不會(huì)過(guò)大。但是這一次，WTI 5月合約和6月合約的價(jià)差已經(jīng)超過(guò)9美元，

意味著期貨合約從一個(gè)月滾動(dòng)到下一個(gè)月，投資者若要保持相同的頭寸，成本將增加45%，這十分罕見(jiàn)。

從時(shí)間上看，WTI 5月合約將在4月21日（北京時(shí)間22日凌晨02：30）進(jìn)行交割，多數(shù)交易商會(huì)在4月16日-20日展期。

但在這個(gè)展期的關(guān)鍵時(shí)間點(diǎn)，一系列消息沖擊了5月合約：

首先是及其疲弱的原油需求。最新研究數(shù)據(jù)顯示，4月，全球原油需求將收縮約2900萬(wàn)桶/天，2020年全球石油需求將暴跌至創(chuàng)紀(jì)錄的930萬(wàn)桶/日。兩項(xiàng)數(shù)據(jù)對(duì)油價(jià)來(lái)說(shuō)都是致命的打擊。

其次是存儲(chǔ)空間告急：美國(guó)能源信息署（EIA）周中公布的數(shù)據(jù)顯示，截至4月10日當(dāng)周，美國(guó)原油庫(kù)存（不包括戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備）較此前一周增加1924.8萬(wàn)桶，美國(guó)原油庫(kù)存變化值連續(xù)12周錄得增長(zhǎng)，漲幅續(xù)刷紀(jì)錄新高。俄克拉荷馬州庫(kù)欣原油庫(kù)存增加572.4萬(wàn)桶，前值增加641.7萬(wàn)桶；庫(kù)欣原油庫(kù)存變化值連續(xù)6周錄得增長(zhǎng)。

這一系列數(shù)字意味著：貿(mào)易商很快就沒(méi)有足夠空間來(lái)儲(chǔ)存原油了。這導(dǎo)致近月合約的價(jià)格要遠(yuǎn)低于遠(yuǎn)月合約，反映出供應(yīng)過(guò)剩的預(yù)期。