瑞幸偽造交易22億怎么回事？瑞幸為什么偽造交易22億經(jīng)營狀況揭秘

暴跌75%，最高暴跌達(dá)81%，熔斷6次，瑞幸咖啡（下稱瑞幸）至暗時刻來臨。

2020年4月2日晚，瑞幸發(fā)布公告稱，從2019年第二季度開始，公司首席運(yùn)營官兼董事劉劍以及其下屬數(shù)名雇員從事了包括捏造某些交易等的某些不當(dāng)行為。從2019年第二季度到2019年第四季度，瑞幸與虛假交易相關(guān)的總銷售金額約為人民幣22億元。

受此影響，瑞幸盤前大幅跳水，暴跌85%。截至2020年4月2日收盤，瑞幸股價報6.40美元，跌幅75.57%，總市值為16.20億美元（約合人民幣115億元），較前一日蒸發(fā)49.70億美元（約合人民幣352億元）。在暴跌前，該公司股價自上市以來累計上漲54%。

2020年4月3日凌晨，瑞幸就涉嫌造假一事在內(nèi)部發(fā)文。瑞幸表示，公司對此次事件的發(fā)生表示震驚，目前相關(guān)當(dāng)事人已停職且其負(fù)責(zé)工作已安排其他管理者接任。

這一切源于2020年初的連續(xù)兩場晴天霹靂式“做空”。

2020年1月31日及2月4日，瑞幸曾遭知名做空機(jī)構(gòu)渾水（Muddy Waters）做空。后者在做空報告指出，瑞幸在2019年第三季度開始捏造財務(wù)和運(yùn)營數(shù)據(jù)，已經(jīng)演變成了一場騙局。

不過，瑞幸彼時否認(rèn)了所有指控。

自曝偽造交易金額22億元，或面臨刑事責(zé)任

根據(jù)瑞幸提交的監(jiān)管文件，在審計截至2019年12月31日的年報發(fā)現(xiàn)問題后，董事會已組成特別委員會，以監(jiān)督就截止2019年12月31日止財政年度綜合財務(wù)報表審計期間向董事會提出的若干事項進(jìn)行內(nèi)部調(diào)查。

該特別委員會提請董事會注意的材料顯示，自2019年第二季度開始，公司首席運(yùn)營官劉劍及其下屬數(shù)名雇員從事了某些不當(dāng)行為，包括捏造某些交易。

內(nèi)部調(diào)查初步階段確認(rèn)的資料顯示，自2019年第二季度到2019年第四季度，瑞幸咖啡與捏造交易相關(guān)的銷售總額約為22億元。在此期間，某些成本和費用也因虛假交易大幅膨脹。

與此同時，報告也提到，上述數(shù)字尚未經(jīng)過特別委員會，其顧問或公司的獨立審計師的獨立核實，并可能隨內(nèi)部調(diào)查進(jìn)行而更改。公司正在評估不當(dāng)行為對其財務(wù)報表的整體財務(wù)影響。因此，投資者不應(yīng)在依賴本公司先前的財務(wù)報表及截止2019年9月30日止九個月及2019年4月1日起至2019年9月30日止兩個季度的盈利公布。包括先前對2019年第四季度產(chǎn)品凈收入的指導(dǎo)，以及與這些合并財務(wù)報表有關(guān)的其他信息。

回顧瑞幸此前公布的公司業(yè)績，瑞幸咖啡2019年第三季度總營收為人民幣15.42億元，同比增長540.2%。

在截至2019年12月31日的第四季度業(yè)績指引中，公司表示，中國的咖啡市場仍然未被滲透，預(yù)計產(chǎn)品凈收入在21億至22億元之間。而這一預(yù)測不包括根據(jù)新推出的零售合作模式運(yùn)營的商店所產(chǎn)生的任何收入。

“瑞幸咖啡對其業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)造假的行為將引發(fā)美國投資者對其進(jìn)行巨額索賠，根據(jù)美國《1934年證券交易法》項下的一般性反欺詐條款，即著名的10b-5規(guī)則，基于對上市公司披露信息之信賴買入股票的投資者，可以對股票發(fā)行人提出民事訴訟。同時，對實施業(yè)務(wù)造假的責(zé)任人也有相應(yīng)的刑事責(zé)任予以制裁。”證券法專家、鄭州大學(xué)法學(xué)老師張彬在有關(guān)采訪中指出。

事實上，日前，美國多家律師事務(wù)所發(fā)布聲明，提醒投資者，有關(guān)瑞幸咖啡的集體訴訟即將到最后提交期限。加州的GPM律所、 Schall律所，紐約州的Gross律所、Faruqi律所、Rosen律所和Pomerantz律所等均表示，在2019年11月13日至2020年1月31日間購買過瑞幸咖啡股票的投資者如果試圖追回?fù)p失，可以與律所聯(lián)系，2020年4月13日是首席原告截止日期。

5天內(nèi)2次做空：瑞幸曾予以否認(rèn)，混戰(zhàn)仍在繼續(xù)

這一切源于2020年初的連續(xù)兩場晴天霹靂式“做空”。

2020年1月31日，知名做空機(jī)構(gòu)渾水（Muddy Waters）發(fā)布一份89頁匿名報告，稱瑞幸2019年第三季度和第四季度的財務(wù)數(shù)據(jù)造假。

報告稱，該機(jī)構(gòu)雇用了92個全職和1400多名兼職調(diào)查員，收集了25000多張瑞幸咖啡小票，總共錄制了11260小時視頻，包括“620個直營店，981天營業(yè)日的全部營業(yè)時間監(jiān)控錄像”，并且收集了大量內(nèi)部微信聊天記錄。

“瑞幸咖啡從2019年第三季度開始捏造財務(wù)和運(yùn)營數(shù)據(jù)，夸大門店的每日訂單量、每筆訂單包含的商品數(shù)、每件商品的凈售價，從而營造出單店盈利的假象。又通過夸大廣告支出，虛報除咖啡外其他商品的占比來掩蓋單店虧損的事實。”報告指出。

2020年2月3日，瑞幸否認(rèn)了所有指控，并回應(yīng)稱報告毫無依據(jù)，論證方式存在缺陷，屬于惡意指控。

雖辟謠聲明迅速發(fā)出，但瑞幸當(dāng)日股價仍然大跌近20%。

2020年2月4日，渾水再次“做空”瑞幸。當(dāng)日，渾水在推特上拋出第二份長達(dá)66頁的做空報告，這份報告來自塵光研究（Ash IlluminationsResearch），該份報告同樣聲稱瑞幸財務(wù)數(shù)據(jù)和業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)造假。

瑞幸的支持者們沒有等到該公司的第二次辟謠。

很快，大量研究機(jī)構(gòu)紛紛加入混戰(zhàn)。力挺渾水的機(jī)構(gòu)包括塵光研究（Ash IlluminationsResearch）、Jcap（J CapitalResearch）等，站隊瑞幸的機(jī)構(gòu)則有香櫞（Citron Research）、Aiden Research等。

混戰(zhàn)還在繼續(xù)，瑞幸已然面臨成立以來的最大一次危機(jī)。