美圖赴港IPO：市值359億港元 蔡文勝身價(jià)超200億

投資界消息12月15日，眾盼所望的美圖（01357.HK）今日在港交所上市了，開盤價(jià)8.78港元，市值達(dá)371億港元。截止發(fā)稿前，總市值359.74億港元。美圖是近10年來(lái)香港股市最大規(guī)模的科技IPO，同時(shí)也是繼云游控股、飛魚科技之外，蔡文勝第三家在香港上市的公司。美圖的天使投資也都到場(chǎng)，首席顏值官Anglebaby也參與了敲鐘。

敲鐘現(xiàn)場(chǎng)徐小平表示：“美圖使我變得更美了，也使我們看到的女孩更美了。”李開復(fù)也到了現(xiàn)場(chǎng)，這是創(chuàng)新工場(chǎng)第一家在香港上市的公司。李開復(fù)表示：“美圖是很罕見的用戶喜歡的品牌，敲鐘只是一個(gè)里程碑。它擁有最大的數(shù)據(jù)量，知道如何拍的照片更美，大家喜歡什么樣的東西，這種積累下可以有更多概念的延展。”

早在2016年8月19日，美圖向港交所遞交上市申請(qǐng)。在港股低迷、頻頻有H股私有化回歸A股的行情下，三四個(gè)月來(lái)美圖的一舉一動(dòng)都受到各界的關(guān)注。在昨日美圖發(fā)布的公告中顯示：公司執(zhí)行董事為蔡文勝及吳澤源；非執(zhí)行董事為過以宏及李開復(fù)；董事為甘劍平及譚海男。

從去年4月，異常低調(diào)的蔡文勝突然以美圖秀秀董事長(zhǎng)的身份出現(xiàn)在公眾視野中，而之后在他的帶領(lǐng)下，美圖手機(jī)問世、領(lǐng)投faceu、大力打造直播短視頻平臺(tái)美拍等一系列舉動(dòng)可看做是美圖資本布局的開始。

在很多人眼中，美圖是一家工具類公司。然而事實(shí)上并不是，美圖手機(jī)也不僅僅是“一鍵美顏”。其團(tuán)隊(duì)在大數(shù)據(jù)積累、深度學(xué)習(xí)、人工智能研發(fā)上積累已久，“美”是基礎(chǔ)，手機(jī)只是公司變現(xiàn)的一部分。社區(qū)矩陣已形成，在直播、短視頻及將上線的電商平臺(tái)配合下有很大的想象空間，憑借在人像大數(shù)據(jù)和算法上形成了壁壘性優(yōu)勢(shì)，美圖更愿意承認(rèn)自己是一家人工智能公司。

蔡文勝成最大贏家

近一年來(lái)，蔡文勝極少在媒體前露面。每次出現(xiàn)都伴隨著自拍：身體微傾，45°角看著鏡頭。他感慨：“美圖是第一家自己創(chuàng)業(yè)和投資并參與敲鐘的公司，未來(lái)也會(huì)有更大的驚喜。”

2008年，蔡文勝與吳欣鴻共同創(chuàng)立了美圖。一路下來(lái)美圖公司坐擁11億用戶，并已完成四塊業(yè)務(wù)布局：以美圖秀秀等圖片后期處理為主的圖像美化線；以美顏相機(jī)、美妝相機(jī)、潮自拍、美顏相機(jī)國(guó)際版Beautyplus為主的美顏?zhàn)耘木€；以美拍為主的直播等社區(qū)線；以美圖手機(jī)為代表的智能硬件。此外，美圖計(jì)劃于2017年上半年推出社交電子商務(wù)平臺(tái)。

目前蔡文勝持有美圖公司38.32%的股份，以當(dāng)前市值計(jì)算，這部分股份的價(jià)值高達(dá)137.5億港幣。加上其本身持有的隆領(lǐng)投資84.83%股份和投資的上百家公司，有媒體估算，美圖公司上市后，蔡文勝的身家遠(yuǎn)超200億人民幣，蔡文勝本人或?qū)⒊蔀?a href="http://m.jnboglf.cn/news/fj/mn/xm/" target="_blank">廈門新首富。

從2008年成立至今，美圖公司累計(jì)虧損62.6億元人民幣，扣除可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股的公允價(jià)值（50.7億元人民幣）和股權(quán)激勵(lì)（5270萬(wàn)元人民幣）之后，累計(jì)實(shí)際虧損11.38億元人民幣。而在美圖2016年第三季度6.28億元的營(yíng)收中，來(lái)自智能硬件（即美圖手機(jī)）的收入為6.09億元，占比達(dá)到97.1%。

在變現(xiàn)方面美圖曾表示，以利用免費(fèi)的創(chuàng)新產(chǎn)品及服務(wù)吸引大量用戶為首要目標(biāo)，在達(dá)到可觀規(guī)模時(shí)采取多種變現(xiàn)策略。同時(shí)計(jì)劃在四個(gè)業(yè)務(wù)方面同時(shí)發(fā)力，提升美圖的變現(xiàn)能力：

智能手機(jī)方面，美圖計(jì)劃繼續(xù)開發(fā)并推出新型號(hào)，并擴(kuò)大銷售規(guī)模。滿足用戶優(yōu)質(zhì)自拍需求的同時(shí)，也是實(shí)現(xiàn)變現(xiàn)的重大舉措；

在線廣告方面，因?yàn)槊缊D大部分的用戶都是對(duì)美有追求的女性，因此對(duì)奢侈品、化妝品和快速消費(fèi)品廣告商而言，美圖更受歡迎。公司計(jì)劃利用其專有的技術(shù)及大數(shù)據(jù)分析能力，進(jìn)一步優(yōu)化廣告基礎(chǔ)架構(gòu)，并提供更全面及富有創(chuàng)造性的廣告解決方案；

電子商務(wù)方面，美圖計(jì)劃推出主要以代理模式運(yùn)作的社交電子商務(wù)平臺(tái)；

互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)方面，公司將鼓勵(lì)美拍用戶與直播主播及短視頻內(nèi)容制作者分享互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)收入，并聘請(qǐng)名人制作直播或短視頻內(nèi)容。

此前蔡文勝曾表示：“我們將會(huì)實(shí)現(xiàn)走向平臺(tái)化、國(guó)際化及生態(tài)化的策略布局，亦將開發(fā)推出更具多元化和差異化的產(chǎn)品，滿足用戶對(duì)于『美』的更深層次的追求，以具成本效應(yīng)的方式進(jìn)一步擴(kuò)大用戶基礎(chǔ)、提高用戶活躍度，將美圖打造成一個(gè)提供創(chuàng)新的影像及社區(qū)應(yīng)用的矩陣。美圖處于一個(gè)新興且活躍的行業(yè)，而香港作為亞洲最具活力的資本市場(chǎng)，正是為我們提供一個(gè)絕佳的平臺(tái)，去學(xué)習(xí)先進(jìn)的技術(shù)和管理方式，加強(qiáng)關(guān)鍵技術(shù)的競(jìng)爭(zhēng)能力，提高我們的品牌價(jià)值，進(jìn)一步加強(qiáng)變現(xiàn)能力及開拓海外市場(chǎng)。”

深港通下的港股的救贖？

關(guān)于美圖上市，很多投資人表示，可能會(huì)帶動(dòng)一小波赴港IPO熱潮。在澳銀資本熊鋼看來(lái)，在港股上市，冷靜中也有狂熱。美圖有產(chǎn)業(yè)上的支撐，如果后面技術(shù)型的企業(yè)跟進(jìn)力度足夠的話，短的時(shí)間內(nèi)會(huì)形成一股小潮流。著名投資人曾之杰坦言，阿里當(dāng)年上市時(shí)，香港死活不愿改規(guī)則，對(duì)他們來(lái)說(shuō)內(nèi)部損失太大了。美圖IPO上好了，會(huì)在港股形成TMT板塊，是好消息。

如今的港股市場(chǎng)很尷尬：30億以上市值的公司只有700多只，百億以上的僅400只。多以銀行地產(chǎn)等藍(lán)籌為主，科技類企業(yè)的市值只有11%，而這11%幾乎全部來(lái)自騰訊。優(yōu)秀的上市公司很稀少，存在明顯斷層。也不怪前幾年錯(cuò)過了阿里，而萬(wàn)達(dá)商業(yè)上市15個(gè)月就要回歸A股。在中概股回歸潮的影響下，越來(lái)越多被低估的港股紛紛私有化。

據(jù)私募通數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2016年前11個(gè)月，海外上市的49家中企分布于香港主板、納斯達(dá)克證券交易所、香港創(chuàng)業(yè)板、紐約證券交易所、澳大利亞證券交易所、新加坡主板和韓國(guó)交易所主板七個(gè)海外市場(chǎng)。具體來(lái)看，香港主板依然是中企海外上市的絕對(duì)主戰(zhàn)場(chǎng)，共有37家企業(yè)上市，合計(jì)融資1292.22億人民幣，分別占中企海外上市總數(shù)的75.5%和融資總額的87.9%，相較于2015年前11月香港主板上市企業(yè)數(shù)量和融資額占比均有大幅下降。

美圖之所以選擇在香港上市是有多重原因：

1.國(guó)內(nèi)IPO的規(guī)則，不管是主板還是創(chuàng)業(yè)板，最低要求都必須具有盈利，這就阻礙了很多尚無(wú)法盈利的創(chuàng)新公司；

2.A股排隊(duì)IPO審核時(shí)間較長(zhǎng)。借殼上市的話，一個(gè)是殼資源目前價(jià)格都高達(dá)數(shù)十億；其次證監(jiān)會(huì)出臺(tái)了很多限制政策，借殼并不是想借就能借；

3.港股上市基本不用排隊(duì)，且估值上了40億港幣，年收入過5億港幣，即使公司虧損也可以上市；

4.港股IPO也給風(fēng)投退出提供了快速渠道，對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)后續(xù)融資也更方便。

加上12月5日深港通全面開啟，激活了更多投資人，吸引著更多資金南下。上海、深圳、香港三個(gè)證券交易市場(chǎng)相通，連接成一個(gè)超過70萬(wàn)億市值的共同體，交易量加起來(lái)直逼世界排名第一的美國(guó)紐約證券交易所。不難預(yù)料，在美圖的帶領(lǐng)下，將有一批創(chuàng)新類科技企業(yè)考慮在港IPO。至于港股是否會(huì)發(fā)生質(zhì)的變化，還需要時(shí)間給出答案。