首批大額存單下周一推出 對個人投資人吸引力不大（2）

大額存單發(fā)行利率以市場化方式確定。 —大額存單管理暫行辦法

1 大額存單PK定期存款

大額存單靈活性高門檻也高

從目前幾家銀行推出的大額存單產(chǎn)品來看，大多是同期限基準利率上浮40%，個人認購起點30萬元起。大額存單可以轉(zhuǎn)讓、提前支取和贖回。目前銀行一年期的存款利率上浮30%為主。

招商證券首席宏觀分析師謝亞軒表示，大額存單從利率來看確實不高，但是大額存單屬于建設初期，所以利率還沒有充分市場化。因為大額存單本身就是一個市場化的工具，大額存單的推出將是去年利率市場化改革的延伸，未來由市場定價決定利率。

2 大額存單PK寶寶類產(chǎn)品

寶寶收益率高，安全性略差

與目前市場上貨幣基金的“寶寶類”產(chǎn)品相比較，以近期余額寶收益為例，余額寶為4.1%-4.2%，一年期大額存單收益3.15%(基準利率上浮40%)。寶寶收益略高。

民生銀行首席經(jīng)濟研究員溫彬表示，相比較于寶寶產(chǎn)品，大額存單的優(yōu)勢在于其安全性，即大額存單屬于銀行存款，受到存款保險制度的最高50萬元的保護。貨幣基金產(chǎn)品并未承諾保本保收益，因為會投資一些短期債券而可能獲得比大額存單更高的收益。比起大額存單個人要30萬元的門檻，“寶寶們”1-100元的門檻也更容易被大眾接受。

謝亞軒則表示，大額存單在流動性上肯定比存款高，對存款來講是一個侵蝕。但是寶寶類的產(chǎn)品，目前看大家并未過分強調(diào)寶寶類產(chǎn)品的風險了，所以也不能單純從風險上說，大額存單更安全。

3 大額存單PK銀行保本理財產(chǎn)品

銀行理財產(chǎn)品收益高期限短

就2015年5月數(shù)據(jù)來看，有27家商業(yè)銀行共發(fā)行243款保本型人民幣理財產(chǎn)品，門檻多為5萬元，保本浮動收益類理財產(chǎn)品平均預期收益率為4.33%，保證收益類理財產(chǎn)品平均預期收益率為4.46%，平均投資期限191天。

目前多家銀行宣布發(fā)行大額存單，個人認購門檻為30萬元，機構(gòu)投資人門檻為1000萬元。公布利率多為較基準利率最高上浮40%，以1年以內(nèi)(含)為主。

大額存單是保本型銀行理財最大的對手。某券商分析師表示，大額存單會對保本型銀行理財產(chǎn)品產(chǎn)生一定的擠出效應，由于大額存單運營成本較低，未來銀行可能會選擇減少發(fā)行理財產(chǎn)品。

該分析師表示，大額存單可以定性為存款產(chǎn)品，屬于無風險收益產(chǎn)品。而銀行理財產(chǎn)品則具有一定的風險系數(shù)，盈利不能確定。而且大額存單可以轉(zhuǎn)讓可以抵押，在流動性上更加靈活，在個人財富管理方面作用更多。但大額存單的高門檻將對應人群局限在高凈值私人銀行客戶身上，因此在中短期內(nèi)對銀行理財?shù)挠绊懹邢蕖?/P>