首批大額存單下周一推出 對(duì)個(gè)人投資人吸引力不大（2）

大額存單發(fā)行利率以市場(chǎng)化方式確定。 —大額存單管理暫行辦法

1 大額存單PK定期存款

大額存單靈活性高門檻也高

從目前幾家銀行推出的大額存單產(chǎn)品來(lái)看，大多是同期限基準(zhǔn)利率上浮40%，個(gè)人認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)30萬(wàn)元起。大額存單可以轉(zhuǎn)讓、提前支取和贖回。目前銀行一年期的存款利率上浮30%為主。

招商證券首席宏觀分析師謝亞軒表示，大額存單從利率來(lái)看確實(shí)不高，但是大額存單屬于建設(shè)初期，所以利率還沒(méi)有充分市場(chǎng)化。因?yàn)榇箢~存單本身就是一個(gè)市場(chǎng)化的工具，大額存單的推出將是去年利率市場(chǎng)化改革的延伸，未來(lái)由市場(chǎng)定價(jià)決定利率。

2 大額存單PK寶寶類產(chǎn)品

寶寶收益率高，安全性略差

與目前市場(chǎng)上貨幣基金的“寶寶類”產(chǎn)品相比較，以近期余額寶收益為例，余額寶為4.1%-4.2%，一年期大額存單收益3.15%(基準(zhǔn)利率上浮40%)。寶寶收益略高。

民生銀行首席經(jīng)濟(jì)研究員溫彬表示，相比較于寶寶產(chǎn)品，大額存單的優(yōu)勢(shì)在于其安全性，即大額存單屬于銀行存款，受到存款保險(xiǎn)制度的最高50萬(wàn)元的保護(hù)。貨幣基金產(chǎn)品并未承諾保本保收益，因?yàn)闀?huì)投資一些短期債券而可能獲得比大額存單更高的收益。比起大額存單個(gè)人要30萬(wàn)元的門檻，“寶寶們”1-100元的門檻也更容易被大眾接受。

謝亞軒則表示，大額存單在流動(dòng)性上肯定比存款高，對(duì)存款來(lái)講是一個(gè)侵蝕。但是寶寶類的產(chǎn)品，目前看大家并未過(guò)分強(qiáng)調(diào)寶寶類產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)了，所以也不能單純從風(fēng)險(xiǎn)上說(shuō)，大額存單更安全。

3 大額存單PK銀行保本理財(cái)產(chǎn)品

銀行理財(cái)產(chǎn)品收益高期限短

就2015年5月數(shù)據(jù)來(lái)看，有27家商業(yè)銀行共發(fā)行243款保本型人民幣理財(cái)產(chǎn)品，門檻多為5萬(wàn)元，保本浮動(dòng)收益類理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為4.33%，保證收益類理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為4.46%，平均投資期限191天。

目前多家銀行宣布發(fā)行大額存單，個(gè)人認(rèn)購(gòu)門檻為30萬(wàn)元，機(jī)構(gòu)投資人門檻為1000萬(wàn)元。公布利率多為較基準(zhǔn)利率最高上浮40%，以1年以內(nèi)(含)為主。

大額存單是保本型銀行理財(cái)最大的對(duì)手。某券商分析師表示，大額存單會(huì)對(duì)保本型銀行理財(cái)產(chǎn)品產(chǎn)生一定的擠出效應(yīng)，由于大額存單運(yùn)營(yíng)成本較低，未來(lái)銀行可能會(huì)選擇減少發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品。

該分析師表示，大額存單可以定性為存款產(chǎn)品，屬于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益產(chǎn)品。而銀行理財(cái)產(chǎn)品則具有一定的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，盈利不能確定。而且大額存單可以轉(zhuǎn)讓可以抵押，在流動(dòng)性上更加靈活，在個(gè)人財(cái)富管理方面作用更多。但大額存單的高門檻將對(duì)應(yīng)人群局限在高凈值私人銀行客戶身上，因此在中短期內(nèi)對(duì)銀行理財(cái)?shù)挠绊懹邢蕖?/P>