滬指創(chuàng)逾兩個月新高 公募青睞高股息藍(lán)籌和政策紅利行業(yè)

10月24日，滬指高開高走，收盤上漲1.21%，站穩(wěn)3100點，收報3128.25點，創(chuàng)兩個多月以來新高；深成指報收10842.64點，上漲0.87%；創(chuàng)業(yè)板指報收2200.8點，上漲0.91%。兩市成交量略有放大，合計成交5638億元。

多家公募基金認(rèn)為，短期市場風(fēng)險偏好提升，建議把握難得的操作窗口，關(guān)注高股息藍(lán)籌、國企改革與政策紅利行業(yè)等投資機會。

投資者風(fēng)險偏好提升

對于大盤昨天的上漲，融通基金表示，前期股市交投比較清淡，但就在上周市場兩大變量——利率和匯率均出現(xiàn)變化。具體來看，雖然人民幣在上周五大幅貶值并引起市場跳水，但持續(xù)快貶的預(yù)期并不強。另外，在現(xiàn)行政策之下，資本大幅外流難度很大，所以短期不用特別擔(dān)心匯率，但需要警惕的是，若美元見頂回落，而人民幣仍繼續(xù)貶值，那表明內(nèi)在貶值壓力較大，屆時需要注意預(yù)期向下的壓力。

利率方面，融通基金認(rèn)為，上周十年期國債收益率再次大幅下行，9月底以來累計下降10BP，未來無風(fēng)險利率有望繼續(xù)下行，對股市的預(yù)期偏正面。

此外，10月以來，發(fā)改委新批復(fù)了鐵路項目、城市軌道交通規(guī)劃等，市場預(yù)期四季度基建項目有望密集出臺。融通基金認(rèn)為，政策的出臺或?qū)⑻嵴袷袌龅娘L(fēng)險偏好。

九泰基金認(rèn)為，近期補庫存及外部需求好轉(zhuǎn)，使得國內(nèi)經(jīng)濟基本面稍好于預(yù)期；盡管人民幣匯率走弱，但核心原因在于美元指數(shù)大幅走強驅(qū)動的人民幣被動貶值，并未對市場環(huán)境構(gòu)成負(fù)面影響。短期內(nèi)基本面和市場情緒及風(fēng)險偏好均朝著積極方向行進，投資者要把握住難得的操作窗口。

中歐基金表示，人民幣加入SDR、房地產(chǎn)調(diào)控收緊等因素仍將在近兩月對股市起到正向作用，本周指數(shù)能否繼續(xù)上攻，要看權(quán)重股的表現(xiàn)，尤其是銀行、券商、“中字頭”等板塊。

鵬華基金權(quán)益投資總監(jiān)冀洪濤表示，由于大類資產(chǎn)配置需求，投資者的風(fēng)險偏好有所上升，權(quán)益資產(chǎn)的關(guān)注度會提高，但股市波動有周期，有內(nèi)在規(guī)律，目前仍在調(diào)整周期內(nèi)。

看好高股息藍(lán)籌

和政策紅利行業(yè)

多位公募基金人士表示，四季度的A股走勢仍以區(qū)間震蕩為主，而高股息藍(lán)籌、政策紅利行業(yè)等結(jié)構(gòu)性機會增多。

大成基金表示，繼續(xù)維持寬幅震蕩的市場整體走勢判斷不變，建議以精選個股的投資機會為主。在行業(yè)主題上，繼續(xù)看好高股息率股票及連續(xù)兩個季度以上業(yè)績出現(xiàn)大幅好轉(zhuǎn)的股票，如果地產(chǎn)出現(xiàn)大幅回調(diào)，建議加大房地產(chǎn)藍(lán)籌股的配置。融通基金也建議關(guān)注高股息板塊，如水電、家電、銀行等。

冀洪濤認(rèn)為，一方面，低風(fēng)險、下行空間較小、安全邊際較高的價值股仍會較受關(guān)注，資產(chǎn)價值重估可能成為重要主題之一（資產(chǎn)的稀缺性、獨特性和企業(yè)并購的價值）；另一方面，高估值的成長股因為市場相對穩(wěn)定仍然會比較活躍，但波動會比較大。

萬家基金權(quán)益團隊建議關(guān)注國企改革與政策紅利行業(yè)。目前縮量震蕩的行情會帶來更多的板塊間輪動，增量資金來源還是要關(guān)注四季度險資動向以及樓市調(diào)控的持續(xù)性。當(dāng)前配置關(guān)注兩點，首先，四季度是年內(nèi)政策出臺的最后階段，關(guān)注國企改革以及部分政府調(diào)整的行業(yè)；其次，宏觀調(diào)控政策發(fā)力，PPP、軌交、地下管廊等板塊有望受益。