銀行理財(cái)最嚴(yán)監(jiān)管新規(guī)將出 再發(fā)新版征求意見稿

據(jù)了解，銀監(jiān)會于本月已初步形成了新的銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法意見征求稿，并召集部分銀行進(jìn)行討論。新版本調(diào)整較多，且更為嚴(yán)厲，尤其是對銀行理財(cái)實(shí)現(xiàn)分類管理和禁止分級理財(cái)產(chǎn)品，與舊版意見征求稿差別較大。

2014年12月銀監(jiān)會就銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)管新規(guī)發(fā)布征求意見后，至今沒有最新進(jìn)展。昨天，新版的《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法(征求意見稿)》被媒體披露，據(jù)悉，《征求意見稿》已下發(fā)至銀行?！墩髑笠庖姼濉芬髮︺y行理財(cái)業(yè)務(wù)分類管理，禁止發(fā)行分級產(chǎn)品，還對銀行理財(cái)產(chǎn)品投資方向進(jìn)行了嚴(yán)格限定。

理財(cái)業(yè)務(wù)分為基礎(chǔ)類和綜合類

新版征求意見稿根據(jù)理財(cái)產(chǎn)品投資范圍，將商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)分為基礎(chǔ)類理財(cái)業(yè)務(wù)和綜合類理財(cái)業(yè)務(wù)。這也是較2014年版的征求意見稿新增的內(nèi)容。

基礎(chǔ)類理財(cái)業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品可以投資于銀行存款、大額存單、國債、地方政府債券、中央銀行票據(jù)、政府機(jī)構(gòu)債券、金融債券、公司信用類債券、信貸資產(chǎn)支持證券、貨幣市場基金、債券型基金等資產(chǎn)。

綜合類理財(cái)業(yè)務(wù)是指在基礎(chǔ)類業(yè)務(wù)范圍基礎(chǔ)上，商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品還可以投資于非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)、權(quán)益類資產(chǎn)和銀監(jiān)會認(rèn)可的其他資產(chǎn)。

并非每家銀行都可以開展這兩類理財(cái)業(yè)務(wù)，《征求意見稿》對從事綜合類理財(cái)業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行設(shè)置了門檻，比如資本凈額不低于50億元人民幣、最近3年無嚴(yán)重違法違規(guī)行為和因內(nèi)部管理問題導(dǎo)致的重大案件等。文件要求，銀行開展基礎(chǔ)類理財(cái)業(yè)務(wù)超過3年，且滿足上述要求之后才可以開展綜合類理財(cái)業(yè)務(wù)。

商業(yè)銀行不得發(fā)行分級理財(cái)產(chǎn)品

《征求意見稿》明文規(guī)定，商業(yè)銀行不得發(fā)行分級理財(cái)產(chǎn)品。

分級理財(cái)產(chǎn)品是指商業(yè)銀行按照本金和收益受償順序的不同，將理財(cái)產(chǎn)品劃分為不同等級的份額，不同等級份額的收益分配不按份額比例計(jì)算，而是由合同另行約定、按照優(yōu)先與劣后份額安排進(jìn)行收益分配的理財(cái)產(chǎn)品。

公開資料顯示，目前銀行分級型理財(cái)存量規(guī)模并不大，根據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)庫進(jìn)行粗略統(tǒng)計(jì)，不到0.5%。今年5月份，銀監(jiān)會已窗口指導(dǎo)多家商業(yè)銀行，要求暫停新發(fā)分級型理財(cái)產(chǎn)品，存量產(chǎn)品到期后將不得再滾動(dòng)發(fā)行。

銀行要確保理財(cái)業(yè)務(wù)與其他業(yè)務(wù)相分離

《征求意見稿》要求，商業(yè)銀行開展理財(cái)業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)確保理財(cái)業(yè)務(wù)與信貸等其他業(yè)務(wù)相分離，自營業(yè)務(wù)與代客業(yè)務(wù)相分離，理財(cái)產(chǎn)品與其代銷的金融產(chǎn)品相分離，理財(cái)產(chǎn)品之間相分離。

商業(yè)銀行開展理財(cái)業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)確保每只理財(cái)產(chǎn)品與所投資資產(chǎn)相對應(yīng)，做到每只理財(cái)產(chǎn)品單獨(dú)管理、單獨(dú)建賬和單獨(dú)核算，不得開展?jié)L動(dòng)發(fā)售、混合運(yùn)作、期限錯(cuò)配、分離定價(jià)的資金池理財(cái)業(yè)務(wù)。

商業(yè)銀行開展理財(cái)業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)遵守市場交易和公平交易原則，不得在理財(cái)產(chǎn)品之間、理財(cái)產(chǎn)品客戶之間或理財(cái)產(chǎn)品客戶與其他主體之間進(jìn)行利益輸送。

客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力評級與銷售起點(diǎn)掛鉤

根據(jù)《征求意見稿》，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)對客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行評估，確定客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力評級，由低到高至少包括五級，并可以根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)一步細(xì)分。

商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)根據(jù)理財(cái)產(chǎn)品的性質(zhì)和風(fēng)險(xiǎn)特征，設(shè)置適當(dāng)?shù)钠谙藓弯N售起點(diǎn)金額。商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)評級為一級和二級的理財(cái)產(chǎn)品，單一客戶銷售起點(diǎn)金額不得低于5萬元人民幣；風(fēng)險(xiǎn)評級為三級和四級的理財(cái)產(chǎn)品，單一客戶銷售起點(diǎn)金額不得低于 10萬元人民幣；風(fēng)險(xiǎn)評級為五級的理財(cái)產(chǎn)品，單一客戶銷售起點(diǎn)金額不得低于20萬元人民幣。

普通理財(cái)產(chǎn)品不得投資股市

文件對理財(cái)產(chǎn)品的投向也作了嚴(yán)格限定。銀行理財(cái)產(chǎn)品不得直接或間接投資于本行信貸資產(chǎn)及其受(收)益權(quán)，不得直接或間接投資于本行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品。商業(yè)銀行面向非機(jī)構(gòu)客戶發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品不得直接或間接投資于不良資產(chǎn)及其受(收)益權(quán)，銀監(jiān)會另有規(guī)定的除外。

同時(shí)，商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品不得直接或間接投資于除貨幣市場基金和債券型基金之外的證券投資基金，不得直接或間接投資于境內(nèi)上市公司公開或非公開發(fā)行或交易的股票及其受(收)益權(quán)，不得直接或間接投資于非上市企業(yè)股權(quán)及其受(收)益權(quán)。但是，僅面向具有相關(guān)投資經(jīng)驗(yàn)，風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)的私人銀行客戶、高資產(chǎn)凈值客戶和機(jī)構(gòu)客戶發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品不受此約束外。

商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品若投資于銀行間市場、證券交易所市場或者銀監(jiān)會認(rèn)可的其他證券的，也要受一定限制，比如理財(cái)產(chǎn)品持有一家機(jī)構(gòu)發(fā)行的所有證券市值不得超過該理財(cái)產(chǎn)品余額的10%；銀行全部理財(cái)產(chǎn)品持有一家機(jī)構(gòu)發(fā)行的證券市值，不得超過該證券市值的10%。

商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品投資于國債、中央銀行票據(jù)、政府機(jī)構(gòu)債券、政策性金融債券、地方政府債券以及完全按照證券交易所有關(guān)指數(shù)的構(gòu)成比例進(jìn)行投資的除外。

普益標(biāo)準(zhǔn)研究員魏驥遙認(rèn)為，由于新規(guī)在多個(gè)方面收緊了對于銀行理財(cái)?shù)南拗疲伺e可能會對A股市場在短期內(nèi)形成利空。如基礎(chǔ)類銀行不再能投資權(quán)益類產(chǎn)品，這將導(dǎo)致部分銀行理財(cái)資金的流出，但是考慮到基礎(chǔ)類銀行的客觀情況，這部分資金量可能不大；此外，監(jiān)管叫停分級產(chǎn)品的發(fā)行，也限制了不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的客戶通過選擇不同優(yōu)先級份額的方式參加權(quán)益類產(chǎn)品的投資。

理財(cái)產(chǎn)品投資非標(biāo)資產(chǎn)比例不得超過35%

文件要求，銀行理財(cái)產(chǎn)品投資于非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)符合三項(xiàng)：首先是確保理財(cái)產(chǎn)品投資與審批流程相分離，比照自營貸款管理要求實(shí)施投前盡職調(diào)查、風(fēng)險(xiǎn)審查和投后風(fēng)險(xiǎn)管理，并納入全行統(tǒng)一的信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系；

其次，理財(cái)產(chǎn)品投資非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)的余額在任何時(shí)點(diǎn)均不得超過理財(cái)產(chǎn)品余額的35%或者商業(yè)銀行上報(bào)告披露總資產(chǎn)的4%；

再次，每只凈值型理財(cái)產(chǎn)品投資非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)的余額在任何時(shí)點(diǎn)均不得超過該理財(cái)產(chǎn)品余額的35%。

所謂非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)是指未在銀行間市場或者證券交易所市場交易的債權(quán)性資產(chǎn)，包括但不限于信貸資產(chǎn)、信托貸款、委托債權(quán)、承兌匯票、信用證、應(yīng)收賬款、各類受(收)益權(quán)、帶回購條款的股權(quán)性融資等。

新版意見征求稿與舊版差別較大：

1、對業(yè)務(wù)資質(zhì)分類管理，基礎(chǔ)類的銀行，理財(cái)業(yè)務(wù)將不能投資非標(biāo)和權(quán)益類資產(chǎn)；

2、銀行理財(cái)投資非標(biāo)資產(chǎn)，只能對接信托計(jì)劃，而不能對接資管計(jì)劃；

3、禁止銀行發(fā)行分級理財(cái)產(chǎn)品。