受累金價(jià)下行 黃金QDII凈值表現(xiàn)“失色”

一度表現(xiàn)出色的黃金QDII在近期遭遇了金價(jià)下行的“滑鐵盧”。由于黃金市場的走勢(shì)與黃金QDII之間具有的“共生”關(guān)系，7月上旬以來，伴隨國際金價(jià)的連續(xù)震蕩調(diào)整，今年一直表現(xiàn)不錯(cuò)的黃金QDII類產(chǎn)品的凈值表現(xiàn)也不再出彩。

近期，隨著美國部分經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好，國際市場上的避險(xiǎn)情緒開始回落，資金流向歐美股市，國際貴金屬價(jià)格轉(zhuǎn)向回落并進(jìn)入調(diào)整。自7月11日開始，國際金價(jià)從最高位的1371美元/盎司下行，截至記者發(fā)稿，金價(jià)報(bào)1319美元/盎司，與7月11日的收盤價(jià)相比，跌幅達(dá)2.58%。

受此影響，黃金QDII在近兩周的凈值表現(xiàn)相對(duì)較弱。東方財(cái)富(300059)Choice資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，最近兩周4只黃金QDII基金——諾安全球黃金、易方達(dá)黃金主題、嘉實(shí)黃金與匯添富黃金及貴金屬的凈值均處于小幅下行狀態(tài)，兩周降幅分別為1.06%、1.04%、1.19%和0.92%

但值得注意的是，這幾只基金的凈值下行幅度均低于國際金價(jià)在同一時(shí)期內(nèi)的下降程度。而從年初以來的表現(xiàn)看，截至目前，這4只黃金QDII基金——諾安全球黃金、易方達(dá)黃金主題、嘉實(shí)黃金與匯添富黃金及貴金屬的凈值增長分別為24.93%、24.63%、24.67%和25.15%。相對(duì)于其他類型的基金而言，黃金QDII基金的表現(xiàn)仍可謂“一枝獨(dú)秀”。

由于與黃金市場的高度相關(guān)性，下半年金價(jià)的走勢(shì)對(duì)黃金QDII的投資而言相當(dāng)重要。就未來6個(gè)月的金價(jià)表現(xiàn)而言，民生銀行(600016)金融市場部分析師湯湘濱認(rèn)為，國際金價(jià)在今年仍將以反彈為主，并且有利于金價(jià)上漲的宏觀因素有望延續(xù)到明年。他預(yù)測下半年金價(jià)仍會(huì)上漲，但是漲幅相對(duì)于上半年將明顯收窄，年內(nèi)的金價(jià)高點(diǎn)有望上漲至1400美元/盎司上方，而年內(nèi)突破1450美元/盎司的概率并不高。

從短期來看，由于受即將到來的美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議影響，市場人士預(yù)期9月份加息的預(yù)期正在減弱，因此國際金價(jià)在周二亞盤有所拉升。但山東黃金(600547)首席分析師蔣舒認(rèn)為，近期黃金ETF—SPDR Gold Trust 的持倉小幅下降，美元3個(gè)月LIBOR-OIS的利差則保持平穩(wěn)，作為在歷次風(fēng)險(xiǎn)事件中表現(xiàn)靈敏的避險(xiǎn)情緒指標(biāo)，這兩大避險(xiǎn)情緒的“溫度計(jì)”的讀數(shù)顯示英國“脫歐”對(duì)市場的短期沖擊正在消退。

而隨著6月份美國非農(nóng)數(shù)據(jù)大幅好轉(zhuǎn)，美元年內(nèi)可能再度加息的預(yù)期又開始升溫。因此，即便市場預(yù)期9月份美聯(lián)儲(chǔ)加息可能性很弱，但在12月份加息的可能性仍不能排除。這也提醒投資者必須緊跟市場變化及時(shí)調(diào)整預(yù)期與策略。