資金面逐漸寬松，導(dǎo)致貨幣基金、銀行理財產(chǎn)品收益率都在悄然下滑。什么產(chǎn)品既有穩(wěn)健收益又門檻低呢?
最高約定收益7.5%，且有53只約定收益超6%的分級基金A類份額，是穩(wěn)健型投資者不錯的標的，不過在選擇時需要注意一些細節(jié)。
最高約定收益7.5%
指基分級最優(yōu)
選擇分級基金A類份額，對比約定收益率是第一步，目前約定收益率最高的達到7.5%。
據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，目前332只分級基金(各類型分開算)，按照類別分為主動股票型、被動指數(shù)型、債券混合型、債券純債型四類，一般指數(shù)型分級A類份額的約定收益率較高，通常在6%左右，債券純債型產(chǎn)品的約定收益率比較低，在3%、4%左右的水平。因此，投資者選擇股票分級A或者指數(shù)分級 A更有優(yōu)勢。
數(shù)據(jù)顯示，目前有53只產(chǎn)品的約定收益率超過6%。其中約定收益率最高的是建信央視財經(jīng)50A，目前約定收益率為7.5%，約定收益率條款是 “一年期定存+4.5%”，1年折算一次，每年1月1日調(diào)整。此外，銀華瑞吉、國泰國證醫(yī)藥衛(wèi)生A、長盛同輝深證100等權(quán)A、易方達中小板指(6557.415, 75.08, 1.16%)數(shù)A、國泰國證房地產(chǎn)A，這5只分級基金A類份額的約定收益率為7%，也具有吸引力。
還有約定收益率比較高的有，長盛同瑞A、廣發(fā)深證100A、申萬菱信[微博]中小板A、諾安穩(wěn)健、萬家中證創(chuàng)業(yè)成長A、金鷹中證500A等19只分級A類，約定收益率都為6.5%。
固定期限分級A
具較確定到期收益
除了約定收益率外，根據(jù)分級A的到期年限也可以算出一個年化到期預(yù)期收益率，目前一些品種也具備投資價值。
上海一家第三方基金分析師表示，目前二級市場上的分級基金優(yōu)先份額，按照期限和利率類型，可歸為定期定息、定期浮息、永續(xù)定息和永續(xù)浮息四類。其中，永續(xù)浮息型產(chǎn)品占主流，大部分產(chǎn)品收益率在6%左右，部分收益率超過7%的產(chǎn)品吸引力較強。目前到期年化收益率較高的有中歐盛世A、浦銀安盛增利 A、海富通穩(wěn)進增利A、國金通用滬深300(2328.695, 68.24, 3.02%)A等。
此外，也有分析師表示，普通投資者可以考慮固定期限的分級A，擁有比較確定的到期收益，風(fēng)險會低于永續(xù)型產(chǎn)品。
享6%約定收益
需注意三個細節(jié)
雖然超6%的收益率吸引力很大，但是投資者也需要注意三個細節(jié)。
第一點也是最為關(guān)鍵的，投資分級A類份額，是否一定能夠達到約定收益率呢?其實大多數(shù)產(chǎn)品都是通過B類份額保證A類份額收益，基本能保證獲得約定收益率。但也有一些產(chǎn)品設(shè)計的這一約定收益并非百分之百保證，如有一只分級基金就規(guī)定，A約定收益率為在3年期定存利率基礎(chǔ)上上浮0.5%，但是封閉期末，如果母基金凈值低于1元，A和B份額將按照比例共同承擔(dān)損失。因此，投資者要注意觀察這些條款，最好選擇獲得約定收益率概率高的品種。
第二，折溢價率也是投資者需要注意的方面。目前分級基金A類份額多數(shù)不能單獨進行申購贖回，因而場內(nèi)交易的市價較凈值的折溢價率就成為關(guān)注的重點要素。通常擁有配對轉(zhuǎn)換機制的分級基金折溢價水平較低，一般在-1%至3%的區(qū)間內(nèi)震蕩。而無配對轉(zhuǎn)換機制的分級基金仍表現(xiàn)為整體折價，折溢價率基本在 -3.5%至-6.5%之間。相對來說，指數(shù)分級基金的波動性較大，更適合投資者波段操作，可以重點觀察折價率高的品種。
第三，作為交易型產(chǎn)品，分級基金A類份額在二級市場上的成交活躍度也應(yīng)關(guān)注。很多基金的交易并不活躍，這會影響到買賣，沖擊成本較高，投資者應(yīng)重點選擇一些交易活躍、流動性好的基金。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，銀華穩(wěn)進、銀華金利、申萬收益、雙禧A交易相對活躍。
值得注意的是，目前已經(jīng)有3只產(chǎn)品觸發(fā)不定期折算，還有基金瀕臨不定期折算，其中也存在一定的套利機會，投資者可注意折算細節(jié)，挖掘投資機會。
責(zé)任編輯：王姍菲
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