浙商證券:軍工行業(yè)進(jìn)入到中長(zhǎng)期配置階段 關(guān)注三類(lèi)股

浙商證券認(rèn)為，軍工行業(yè)進(jìn)入到中長(zhǎng)期配置階段。1.行業(yè)層面：首先，軍費(fèi)作為國(guó)家對(duì)國(guó)防軍工行業(yè)的基本投入，未來(lái)將持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，行業(yè)長(zhǎng)期具備較高景氣度，板塊周期性較弱；其次，國(guó)家在全球新常態(tài)下，強(qiáng)軍需求凸顯，核心裝備采購(gòu)、更新?lián)Q代加速，訓(xùn)練強(qiáng)度及頻率提高導(dǎo)致裝備損耗加快，需求端推動(dòng)行業(yè)加速發(fā)展。2.改革層面：“十三五”期間，軍工科研院所改制、國(guó)有軍工企業(yè)混改及軍品定價(jià)機(jī)制改革均有較大實(shí)質(zhì)性推動(dòng)。在混改或院所改制完成后，相關(guān)資產(chǎn)有望IPO或注入上市公司，“十三五”后期到“十四五”，軍工板塊資本運(yùn)作頻率有望加快。推薦關(guān)注：1.訂單飽滿(mǎn)且增長(zhǎng)具有持續(xù)性的核心主戰(zhàn)裝備總裝企業(yè)：中航沈飛、中直股份；2.集中受益于下游高景氣度及國(guó)產(chǎn)替代的核心配套類(lèi)企業(yè)：航發(fā)動(dòng)力、航發(fā)控制；3.未來(lái)或有核心軍品資產(chǎn)注入的中航電子、四創(chuàng)電子等。