除了中國樓市密集調(diào)控的新聞，英鎊“閃電崩盤”應(yīng)該是這個國慶假期最受關(guān)注的新聞了。
北京時間周五（10月7日）早間7點，英鎊兌美元匯率突然大幅崩跌。不僅原因尚未查明，就連最低跌到了多少都存在爭議。
根據(jù)彭博數(shù)據(jù)，兩分鐘之內(nèi)暴跌了6.1%，盤中跌至1985年3月末以來最低的1.1841。而路透稱當(dāng)日最低觸及1.1378，以此計算跌超1200點，跌幅達10%。這波跌勢之快看起來像是閃電崩盤，某種失靈的表現(xiàn)。雖然之后立即反彈，并在紐約時段收盤時將跌幅收窄至1.44%，但市場驚魂未定。另據(jù)知情交易員透露，一些銀行的英鎊報價甚至更低，至少有一個電子交易平臺記錄有低至1.1378美元的交易。交易員稱，圍繞英鎊低點的分歧導(dǎo)致亞洲市場的部分交易商等待客戶調(diào)停團隊來決定一些止損指令是否成交。
目前為止，關(guān)于英鎊“閃電崩盤”原因尚未查明。英國央行最后給出的解釋是：正在研究英鎊突然暴跌的原因，央行發(fā)言人拒絕就英鎊下跌發(fā)表進一步評論。
據(jù)華爾街情報挖掘英鎊下跌的原因得出三種主流觀點：
主流觀點一
一些交易員表示，電腦算法產(chǎn)生的賣出指令放大了這波跌勢。他們認為有可能是人為失誤，即所謂的“肥手指”（fat finGEr）造成的，同時算法交易增加了市場的賣壓，并且那個時段流動性通常都很低。
主流觀點二
還有人指出，英國《金融時報》一篇文章稱，法國總統(tǒng)奧朗德表示英國必須承受離開歐盟的后果。
奧朗德在歐盟官員出席的一個巴黎晚宴上敦促歐盟牽頭與英國進行強硬的談判，以避免脫歐情緒蔓延，捍衛(wèi)單一市場的基本原則。
這類言論本身不足以造成如此大規(guī)模的下跌，但是一旦在流動性不好的情況下出現(xiàn)某個走勢，它會很快滾雪球般地放大。
主流觀點三
第三種觀點是結(jié)合以上兩種看法：導(dǎo)火索是英國《金融時報》有關(guān)法國總統(tǒng)奧朗德就英國脫歐講話的報道，鑒于亞洲時段交投清淡，迫使其他算法交易加入，放大了跌勢。
未來前景不妙
毋庸置疑，這將不是英鎊最后一次震撼全球金融市場。更應(yīng)引起很大重視的是，英鎊在過去一個月里并不明顯的下跌。與9月7日相比，1英鎊現(xiàn)在價值的美元減少了約7%。原因并非是現(xiàn)在料利率將在短期內(nèi)下降，相反，英鎊的下跌可能反映出未來幾年里經(jīng)濟前景更加黯淡。
同樣，英鎊“閃電崩盤”使分析師有更多理由看跌2016年底之前以及2017年的英鎊走勢。
絕非閃電崩盤這么簡單
包括Robin Brooks在內(nèi)的高盛分析師在給客戶的電子郵件中表示，英鎊匯率的劇烈波動并非閃電崩盤或者流動性太低這么簡單，因為潛在的宏觀基本面在拖累匯率走低。
周五隔夜交易中很明顯有不同尋常的力量在發(fā)揮作用；希望人們聚焦一個事實：塵埃落定之后，英鎊/美元下跌。英鎊/美元表現(xiàn)類似于2014年中的歐元/美元，當(dāng)時歐元跌勢剛開始的時候，許多人只是關(guān)注短期因素，而不是歐洲央行政策框架向主權(quán)債QE方向的轉(zhuǎn)變。短期因素當(dāng)然重要，但大環(huán)境是“基本面形勢依然是英鎊應(yīng)當(dāng)繼續(xù)走低”。
高盛的英鎊/美元3個月目標(biāo)價為1.20美元。
閃崩通常預(yù)示著更大跌幅
雖然英鎊經(jīng)過閃電崩盤之后將會反轉(zhuǎn)或者至少在塵埃落定之后企穩(wěn)的想法具有誘惑力，但野村的分析表明，自從1988年以來英鎊/美元的前十甚至前二十閃崩中，這都是下跌趨勢開始的標(biāo)志并且英鎊在其后都繼續(xù)走低。
野村指出，唯一一次能與此次閃崩的跌幅和速度相提并論的是英國公投退歐結(jié)果公布之后，跌勢之劇烈超過了雷曼兄弟倒閉和英鎊從歐洲匯率機制退出之后的“黑色星期三”。
隔夜英鎊走勢可能是因為流動性缺乏之際的一筆大額英鎊賣單，也可能是匯率逼近1.26之際出現(xiàn)的算法交易失誤。匯率的波動遠未達到有關(guān)當(dāng)局需要考慮入市干預(yù)或者英國央行通過加息來捍衛(wèi)英鎊的程度，但是，如果類似的劇烈價格下行延續(xù)的話，投資者應(yīng)當(dāng)對某種形式的政策行動有心理準(zhǔn)備。
野村預(yù)計英鎊將跌至1.20美元，歐元/英鎊將突破0.92
責(zé)任編輯：莊婷婷
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